相關個股：台積電(2330)

群益金融集團25日舉辦2025年第二季投資展望說明會，群益投顧總經理范振鴻指出，美國川普政府關稅戰引發經濟成長趨緩疑慮，衝擊台美股市，全年台股指數高點調整至25,000點；展望第二季，川普4月關稅動向仍是關鍵，若關稅全面課徵則台股恐回防2萬點大關，然若有轉圜空間，則有利空鈍化向上反彈挑戰23,500點機會。
全球金融市場2025年開年以來屢受關稅戰變數衝擊，台股今年以來已累計重挫3.31％，范振鴻表示，川普談話展現彈性，帶動美股四大指數24日強漲，然台股25日反應力道並不強勁，顯示市場對「骯髒15國」利空仍感到擔憂，以致資金裹足不前，中長期觀察關鍵仍是美國政策，研判台股在上半年不確定因素陸續反應後，下半年反彈機會較大。
台美股市面臨「川普2.0」衝擊，群益投顧本次將加權指數今年高點預估自26,500點調整至25,000點，范振鴻預期，全年高點仍將落在第四季，主因屆時市場可能開始提前反應下一任聯準會主席配合川普大舉降息的預期。

至於第二季，台股加權指數區間則預估將落在20,000～23,500點，川普4月2日對各國所宣布的對等關稅為關鍵，若4月關稅確定「通殺」，指數最低恐面臨2萬點整數大關保衛戰，然在政府基金護盤下，研判該點位可望有強勁支撐。

此外，群益投顧也點出，第二季股市還有四大關注重點：第一，關稅戰焦點，4月2日是否為D-DAY及後續對等關稅的威力，川普態度堅決但執行面反覆未定，後續變化動向值得觀察；第二，台美財報周將自4月15日艾司摩爾（ASML）、4月17日台積電啟動，投資人可觀察ASML高數值孔徑極紫外光（High-NA EUV）機台訂單量，可望牽動台積電業績展望。

第三，AI成長動能趨緩與大陸競爭增強，AI股面臨調整表現空間有限，中美貿易戰、關稅戰、半導體戰熱度增溫，特別是美國將緊縮中國取得晶片；第四，川普衰退（Trumpcession）是否為一盤大棋或僅屬穿鑿附會仍待釐清，未來聯準會利率決策變化值得關注。

而針對現階段選股策略，群益投顧點出，軍工、原物料、AI應用、機器人、航運與高股息族群值得關注。其中，傳產族群受惠俄烏戰事進入尾聲、進入新拐點，第二季建議聚焦原物料、水資源、航太軍工、半導體特化「四大亮點」；而近期電價調漲題材火熱，投資人短線亦可聚焦電力相關類股。

此外，市場亦急尋資金避風港，范振鴻認為，債券今年表現看好，尤其美國聯準會主席鮑爾任期將於2026年5月結束，預期下一任主席將是川普屬意人選，屆時可能應川普要求大動作降息，在此趨勢下債券將是現階段值得進場的避險資產，且未來可能以長天期債券受益程度較高。

• 台積電(2330)