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全球伺服器市場在雲端需求的帶動下持續升溫，摩根士丹利（大摩）最新報告指出，2024年全球伺服器總出貨量年增17%，其中雲端需求成長5%至10%，企業端需求則相對平緩，增幅僅0%至5%。台灣硬體供應鏈將在這波成長浪潮中受惠，特別是台達電、廣達、緯穎等13家指標企業備受青睞。

在ODM／OEM領域，大摩特別看好鴻海、緯穎、緯創、廣達、華碩與技嘉，認為這些企業將受惠於伺服器市場的擴張。另一方面，台達電、奇鋐、金像電、嘉澤、川湖、貿聯-KY、致茂等零組件供應商，因市占提升，也成為大摩推薦的焦點。

根據大摩調查，2024年第四季全球伺服器出貨量達400萬台，季增8%，年增25%。其中，一般伺服器需求延續強勁成長，主要受雲端市場推動，增幅從第三季的1%提高至第四季的8%。輝達（NVIDIA）新一代AI伺服器GB200因導入時間延遲，使得部分雲端客戶將預算轉向一般伺服器，進一步推動需求成長。

輝達的年度盛會GTC大會登場，市場關注其最新B300／GB300 AI伺服器的出貨時程。根據供應鏈資訊，GB200機架已於2月底開始放量生產，第一季預計交付2,000櫃，第二季將增加至5,000至8,000櫃。至於B300／GB300，則預計第二季中下旬開始生產，最快9月才會大規模出貨。這使得市場對於2024年底及2025年的AI伺服器需求成長趨勢更加樂觀。

除了市場需求增長，供應鏈變局也是伺服器產業的關鍵議題。美國前總統川普二度執政後，其關稅政策的不確定性加劇，促使全球伺服器電子製造服務（EMS）業者重新調整供應鏈布局。根據DIGITIMES研究，美國客戶已開始要求EMS業者遷移生產據點，帶動新一波供應鏈遷徙潮。雖然許多EMS業者已在墨西哥設立伺服器組裝廠，但亞太供應鏈仍占主導地位，其中台灣供應商扮演關鍵角色。

值得注意的是，中美在AI技術上的競爭，也對全球伺服器供應鏈產生深遠影響。中國品牌聯想的EMS業者聯寶逐漸提升中國本土零組件的採用比例，包括兆芯自研CPU、廣合科技的伺服器PCB板，以及長城電源的電源供應器等。隨著中國伺服器供應鏈的成熟，未來非歐美市場是否會因成本與供應穩定性而提高中國產品的導入率，值得持續關注。

展望未來，全球伺服器市場將持續受AI與雲端運算帶動而成長，而台灣企業不僅在硬體製造上占據優勢，也必須面對供應鏈重組與貿易政策變遷帶來的挑戰。

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