相關個股：億泰(1616)、榮星(1617)、第一銅(2009)

另開

美國總統川普再揮關稅大棒，掀起全球原物料市場震盪。繼黃金飆漲後，這波「關稅2.0」政策的下一個目標鎖定工業金屬，尤其是銅。消息一出，銅期貨價格應聲暴漲，倫敦金屬交易所（LME）銅價一度突破每噸1萬美元大關，紐約銅期貨更刷新歷史高點，每磅站上5.374美元。

在全球搶銅氛圍升溫下，台股相關概念股火力全開。指標股第一銅（2009）連兩日強彈，27日早盤最高衝上48.5元，漲幅一度超過8%，改寫波段新高；同族群的華榮（1608）、大亞（1609）、合機（1618）、榮星（1617）、華電（1603）與中電（1611）等電線電纜股同步上攻，榮星更在盤中鎖住漲停，華榮與合機漲幅也超過2%。其中合機盤中來到50元，成交量爆出7,000張。

法人指出，自川普2月指示商務部啟動銅進口調查以來，市場便視之為加徵25%關稅的前兆，供應鏈紛紛提前備貨，大量銅材湧向美國，加劇全球銅供應緊張。彭博更報導，川普可能提前數月拍板課稅，讓國際銅價提前反應。

這波銅價狂飆不僅源自美國潛在的進口關稅政策，也與全球供需失衡有關。智利國家銅業委員會預估，今年全球銅礦將短缺11.8萬噸，而美國對銅的需求預計在未來十年內翻倍。另一方面，中國作為全球最大銅消費國，其銅庫存也降至四年新低，加劇市場對供應短缺的擔憂。

這場由關稅引爆的「金屬戰爭」，也進一步波及PCB、CCL等產業鏈上游。銅箔大廠金居指出，已透過「銅價＋加工費」模式轉嫁成本，並建立供貨排序機制，確保長約客戶原料供應；而CCL大廠如台光電、台燿等也在關注陸廠動向，謹慎調整報價節奏，以應對第二季可能來臨的全面漲價。

在這場風暴中，第一銅可謂最大贏家之一。公司去年由虧轉盈，全年稅後純益約2.6億元，每股盈餘0.74元，董事會通過將配發現金股利0.5元。法人認為，雖然其過往毛利率僅約3%，但在銅價飛升、供需吃緊的背景下，未來獲利可期。

此外，電價審議將於本週五（28日）登場，外界普遍預期四月起將上調平均約6%，激勵電纜族群持續發燙。億泰（1616）也受惠於台電強韌電網、政府綠能政策與科技廠設廠帶動需求，2024年全年稅後純益3.87億元、年增逾七成，每股盈餘2.04元，擬配發現金股利1.8036元，殖利率高達7.5%，盤中一度創下近八個月新高。

不過，市場專家提醒，銅價屬於循環性原物料，波動劇烈。美國與倫敦銅價近期價差已擴大至每噸1,400美元，顯示美國政策影響偏向區域性。投資人應慎防追高風險，宜採波段操作、選擇基本面穩健的個股布局，如受惠AI與電動車成長的PCB產業，能在銅價回調時提供避風港。

• 億泰(1616)
• 榮星(1617)
• 第一銅(2009)