台股ETF已成新國民運動,現在市場最熱的莫過於高股息的00940,據傳募集金額將要挑戰千億規模,
00940為何這麼熱,到底跟不跟?
先探討為何這麼熱?
國內ETF發行龍頭元大投信,具備業界最強指標級0050、0056發行經驗,針對市場趨勢與產品差異性,再推出首檔結合巴菲特價值投資、月配息設計與10元親民發行價的「元大臺灣價值高息ETF(00940)」,
00940結合高股息與10元發行價,募集訊息一出網路各大存股討論區紛紛直呼「台灣價值存起來!」親民價格更是讓許多還沒有開始存高股息ETF的小資族,開始詢問要到哪裡才能買到。元大投信2/5已於官網公布18家券商、2家銀行都可以申購00940,
因此全民瘋ETF,跟買00940。
那你跟不跟?接下來我們注意00940的幾個風險,
母體類似股股有獎,儘管各家ETF都還會搭配其他選股策略,但母池大致上就是這兩三百檔股票選來選去,很容易要成你買我買大家一起買把股價推高的現象,多頭格局當然沒有問題,但當市場陷入震盪或是回跌的時候,未來個股殖利率表現不好遭遇ETF換股或權重調整,就可能會有強賣壓出現,需特別小心,尤其幾檔重複度高股本又小的個股,拉抬的力度與墜落的力度不可小覷。
注意瘋買造成溢價:由於近期很夯的00940或是00939尚未有資料可以追蹤,我們很難知道未來兩者會不會發生溢價問題,但就現階段媒體熱度來看,募集規模雙雙可能突破500億的規模,不禁讓人回想起過去兩年掛牌上市的00919與00929高股息ETF,兩檔規模都有千億以上,若觀察兩檔上市一個月以來,其實就如下圖所示,通通都有淨值與市值偏離的現象,這是想要存股的投資人必須注意的事情,當市場過度追買,該類ETF都可能發生溢價問題,建議要等到市場冷卻一點,溢價收斂後再做打算。
我們從以下各ETF殖利率和折溢價可以觀察,殖利率高、績效佳、報酬率好的ETF常會溢價,但要有耐心,市場終究回歸理性,
00940 過度集中電子業:談完股池與溢價,接下來要提醒投資人00940的另一個特性,是這類成分股有將近75%集中於電子業,雖然00940選股範圍是全產業,相較於其他高股息來說能夠更多元投資,不過以近期最新資料來看還是會有七成以上集中於電子業,要知道電子業是一個是很容易受到景氣循環影響的產業,當市場行情很好需求好各企業都能賺滿滿,但當景氣反轉,需求不如預期則必定影響成長與股利發放,投資人要有心理準備這類股票在逆風環境下跌幅會很深。
萬九發行居高思危:不同於00919在大盤指數萬三左右發行,抑或是00929於萬七發行,00940目前看來沒意外就是在萬九接近兩萬的位置將要公開發行,當然對於台股長期的走勢,我們認為在資金狂潮與ETF輔助下,未來只會越墊越高,甚至兩萬三千點,兩萬五千點都不是夢,只是如今這波大盤已經狂漲四個月,從去年十一月到現在漲了將近三千點都沒有像樣的回調,意味著許多個股的基期、股價都相當高,為此推升ETF股價上漲,如果未來進入較大的修正,難保00940不會遭遇逆風甚至破發,投資人要記住,就算發行價是便宜的10元,只要成分股不停下跌,該ETF還是可以持續下殺,地心探險。
過去發行的基金殷鑑不遠,2000年發行的科技類基金,如今安在?
就以近期表現較差的基金,大多在高點位發行,如復華恆生正向二倍基金,一年來已經跌了32%,國泰中港臺基金也不惶多讓,一年來已經跌近30%,不可不慎。
那接下來你跟不跟?
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