相關個股：材料-KY(4763)、智聯服務(6751)

電動車成長仍在第一階段

為什麼要看好電動車?電動車議題是否已炒得過熱，供應鏈股價會不會漲多了?

回顧一下近幾年的電動車市場，2020年各國車廠陸續推出油電混合車款，作為取代燃油車的過渡產品，接著才陸續推出純電車。到了2022年各大車廠加大投入純電車的研發與市場布局，可說是純電車市場啟動的元年。

整個電動車產業我們可以區分為三個階段，第一個階段是估值提升引起股價上漲，第二階段是產品兌現且不斷推出創新技術，為股價帶來強勁的爆發力，第三階段，則是市場開始飽和，企業成長也跟著放緩。

如果對比智慧型手機，目前手機產業已進入到第三階段，年產值約0.6兆美元。但電動車的年產值則高達3.6兆美元，而且整個產業仍處在估值提升的第一階段，代表這個產業仍具有相當大的成長空間。

美中供應鏈為大宗

電動車目前的主流在整車製造，而未來的發展潛力則會落在自動駕駛這個領域，因此，現在市場關注焦點在車廠、電池供應，以及充電設備；而下個階段的投資重點，則會落在光達、雷達、物聯網以及AI。

整個產業分布，仍以美中企業為大宗，全球電動車營收前五大區域，第一名為中國超過1千6百億美元，美國則約近5百億，德國約超過4百億，最後的英、法兩國則約在2百億美元上下。

若以技術領域來區分，快充設備、自動駕駛晶片等，這些領域屬於美企的強項。關鍵材料的主導權則落在中企手中，加上其握有全球80%太陽能模組、50%風力發電機供應鏈以及76%的鋰電池技術。

而目前，全球最大的電動車工廠與市場也未在中國，因此在投資配置上，現階段中國供應鏈的比重確實會比較高。但之後的發展重心開始轉移到自駕技術時，美企的比重將會越來越重要。

ADAS千億美元商機

與電動車同步高速發展的，就是先進駕駛輔助系統（Advanced Driver Assistance Systems，ADAS）。研究機構預估，在法規和需求的推升下，預計2020～2025年搭載量的年均複合成長率（CAGR）為92％。而市場規模，預估到2030年可從目前的3百億美元，擴大到超過1千億美元。

加上智慧電網生態才完整

除了電動車和自動駕駛，還要再加上光電、風電、電池儲能，以及物聯網、智慧電網所架構而成的智慧城市才能算是完的產業生態。因此，所涉及的產業鏈也相當龐大，加上產業發展的過程中，每個階段的投資主軸也有所不同，對投資人來說也要花費更多時間研究供應鏈和個股。既然投資產業的大方向已經很明確，那麼不妨將研究各股的工作，委託給專業經理人也是一種好方法。

另開

另開

另開

• 材料-KY(4763)
• 智聯服務(6751)
• 電池
• 電動車
• Dr謝晨彥