什麼是融資？
廣義的融資是泛指借錢的意思，而在股票市場中，融資則通常指「借錢買股票」。例如：本來小明資金只有4萬元，只能買4張股票，但若跟朋友借6萬元，湊到10萬元，就能買到10張股票，這樣未來若股價上漲，小明獲利就會更可觀；但相對的，如果股價下跌，也必須承擔更大的虧損。
簡而言之，融資是合法的跟券商借錢買股票，效果跟上述的例子一樣，賺的時候可以放大獲利，賠錢的時候也會放大虧損。所以第一個需要了解融資的原因，是當你有需要的時候，可以藉由融資進行較積極的操作，提高資金的運用效率。第二個原因則是由於融資屬於交易所設立的制度，所以有些融資相關的數據會公開讓投資人查閱，有時我們可以藉此了解市場上的參與情緒，並以此當作判斷。
融資基本規則：成數、維持率、追繳通知
不過，跟朋友借錢買股票，可以靠交情好壞來決定借多少，但融資買股票是交易所制定出來的制度，為了避免風險太過龐大，以及資訊透明，所以有一些基本的限制與規則，繼續往下認識吧！
融資成數
融資成數（也有人稱做融資比率），是對於想買的股票，券商可以借給你多少比例的金額，而其他的金額則是你的自備款。例如：目前臺灣上市櫃股票的融資成數是6成（60%），表示一張10萬元的股票，券商可以幫你出6萬元，但你自己要準備4萬元的自備款來支付。
融資維持率
融資維持率可以說是用來保護券商與投資人的機制。其公式為：融資維持率 = 股票現值 ÷ 融資金額 x 100%。
如果回到剛剛的例子，融資買進一張10萬的股票，自備款4萬元、跟券商融資6萬元，融資維持率 = 10萬 ÷ 6萬元 x 100% = 166.7%，如果股價上漲，該股票現值從10萬升高至12萬元，則融資維持率 = 12萬 ÷ 6萬元 x 100% = 200%。相反，若股價下跌至8萬元，則融資維持率 = 8萬 ÷ 6萬元 x 100% = 133.3%
融資追繳通知（融資追繳令）
當股價發生漲跌變化時，融資維持率會跟著發生改變，根據目前證交所的規定，若融資維持率低於130%，券商就會向投資人發出「融資追繳」通知。這時投資人可以考慮是否要補繳保證金，將融資維持率提高至一定程度。
融資斷頭是什麼意思？
當收到上述的融資追繳通知，若未在期限內補繳保證金，融資維持率仍低於130%，就會被券商強制賣出股票，就是俗稱的「融資斷頭」。例如：若前述例子當股價現值從10萬跌到 7 萬，那融資維持率 = 7萬 ÷ 6 萬＝116.7%，此時因為維持率低於130％，就會收到融資追繳通知。而在T日收到融資追繳通知後，投資人就需要在T+2日收盤前補繳保證金給券商。
2025/04/11 23:33:51
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