相關個股：華邦電(2344)、南亞科(2408)、三星(5007)

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台股19日震盪收黑，加權指數終場下跌62.03點，收在23,604.08點，跌幅0.26%，成交金額達3,800.03億元。然而，在記憶體市場掀起的供應鏈變動中，台灣DRAM大廠南亞科（2408）與華邦電（2344）股價卻逆勢上揚，南亞科更是強勢攻上漲停，成為市場焦點。

近期市場傳出，全球三大記憶體巨頭三星、SK海力士與美光可能於今年內逐步停止生產DDR3與DDR4型產品，全面轉向DDR5與HBM（高頻寬記憶體）技術。若此趨勢確立，DDR3與DDR4產品的市場供應可能逐漸縮減，台灣廠商南亞科與華邦電有望承接轉單商機。市場研究機構Omdia報告顯示，PC、伺服器及行動DRAM的價格預期會持續下跌至2025年第三季。然而，當全球記憶體龍頭逐步退出舊型產品市場，需求端或在企業換機潮、AI PC應用與手機產業復甦的推動下逐步回溫，台廠可望填補市場缺口。

受此消息帶動，南亞科近期股價大幅飆漲，短短六個交易日內從27.6元一路上揚至39.15元，漲幅高達41.8%。19日早盤開高後迅速攻上漲停，收盤時成交量達7.5萬張，市場買盤強勁，甚至有逾11萬張掛單等待進場。市場熱議此波漲勢，投資人紛紛表示「南亞科爆噴！」、「牙科真的太強了！」。

華邦電同樣連續六日放量大漲，19日盤中雖一度翻黑，但隨即拉回收高，收盤報19.20元，成交量更突破24.8萬張，自2月14日以來，每日成交量皆超過20萬張，資金熱絡。不過，市場對華邦電後市分歧，部分投資人認為股價漲幅過快，存在回調風險。

雖然股價表現亮眼，但外資卻開始大幅調節持股。18日外資分別賣超南亞科10,364張、華邦電19,206張，相較之下，自營商則選擇加碼，買進南亞科1,150張、華邦電4,039張。投信則在14日開始進場，19日大舉買進南亞科6,690張，顯示不同法人對市場前景看法不一。市場專家指出，這波漲勢主要受到市場情緒與短線資金推動，然而隨著外資開始調節，籌碼結構可能變化，投資人需警惕短線波動風險。

南亞科總經理李培瑛日前在法說會上表示，DRAM市場可能於2025年上半年觸底，並有望在第二季開始回溫。他認為，企業換機潮、AI PC應用的普及，以及工業與網通需求的逐步回升，將帶動市場復甦，但最終仍需觀察供需變化。南亞科1月營收為21.62億元，月減1.96%、年減29.35%，短期壓力仍在，但若全球記憶體市場供需趨於平衡，未來仍有機會擺脫低迷，迎來成長動能。

華邦電去年第四季每股虧損0.15元，合計2024年每股淨利0.14元，優於同業表現，不過113年度仍擬不發放股利。總經理陳沛銘預期，2025年下半年記憶體市況改善，該公司NOR Flash與CMS（客製化記憶體）需求成長可期，而華邦電布局CUBE (客製化超高頻寬元件）技術三年，將在2026年迎來收穫期。儘管華邦電法說會釋出今年公司營運可望續揚的正面訊息，但由於法說會無驚喜，截至目前為止，股價是重挫狀況。

• 華邦電(2344)
• 南亞科(2408)
• 三星(5007)
• 海力士
• 美光