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順達科技股份有限公司（股票代碼：3211）

是一家專注於筆記型電腦及平板電腦鋰電池模組的製造商。以下是對其投資建議的分析。

公司基本面

股價與市值：

目前股價約為106元，市值為161.12億元，最近的本益比為8.08，顯示出相對較低的估值13。

財務指標：

每股淨值：68.32元

毛利率：10.73%

年股利：5.53元，殖利率約為5.03%12。

業務表現

順達的主要業務為鋰電池模組製造，全球市場佔有率約11%。雖然公司正在進行業務

轉型，試圖提高非IT產品的收入比重，但目前轉型效果尚未顯著。相比之下，競爭對

手如新普在非IT產品上已經取得了更好的成長和毛利率24。

資產與現金流

順達擁有豐厚的土地資產和現金流，這些都為其高股息政策提供了支持。公司的現金

及約當現金約20億元，加上投資性不動產的公允價值達127億元，使得公司的資本結

構相對穩健。這些資產使得順達在轉型期間能夠持續發放高股息，即使本業表現不佳。

未來展望

儘管順達面臨來自中國市場的價格競爭和本業成長乏力的挑戰，但其土地資源和穩定

的現金流仍然是長期投資的重要考量因素。市場分析師認為，合理的保守價格應在85

元左右，基於公司承諾未來10年股利不低於5元且維持目前6%的殖利率24。

總結建議

考慮到順達的穩定股息、資產負債表的健康狀況以及未來轉型的潛力，對於尋求穩定

收益的投資者而言，順達仍然是一個值得持有的標的。然而，投資者應密切關注公司

的業務轉型進展及市場環境變化，以便做出適時的調整。

• 順達(3211)
• 新普(6121)